首批科创板22日开张，应该说非常有看点，第一，超过主板创业板的行业估值水平的发行价在上市初期是否还能有巨大的盈利空间？是否破发？第二，众多的机构和券商参与打新，是否上市初期就抛售还是长期坚定持有？第三，国信所言的“都是镰刀”谁来接盘？接盘能持续上涨吗？能维持历史上“凡新必胜”吗？第四，科创板首批上市初期和前后对存量股市是提振还是拖累和打击？

科创板从已知的数据来看，300多万的开户数，有276万参与打新。从已知的发行市盈率来看，第一只发行市盈率为41倍，其他不等，最高为170倍的中微。很难想象，大家都只打新，上市即抛售，会有谁去炒作。也很难想象，在资质角度看和存量股市的同行业对比，毫无“科技”和“创新”的东西，能够获得更高更好的定价。更难想象，作为四不像的科创板交易和发行机制之下的科创板能够持续获得发行高定价并且交投活跃。

国信的首席所言，“都是镰刀”，意味着缺乏韭菜，缺乏买盘，大家最多延续存量股市“打新不败”的打新无风险收益的惯性思维，事实上，所谓的市场化，如果不是管理层测试或者放纵让市场自己定价，接受几批失败，让市场自行调整后续发行，从而达到最终的“所谓市场化”，就是管理层为了完成高层赋予的重大期望而强行为之。

因此，我并不认为，科创板首批能有多大的惊艳之处，反而是风险巨大，也希望能通过风险教育市场和管理层，市场化还是需要条件的。所谓的条件，就是第三方尽职，信息披露真实有效和全面公平，目前来看，就已知的科创板发行和问询，离这个目标起码还差十万个马云的距离。